公募消费金融ABS出现新模式!“读秒+”是否可复制

来源:新闻动态       发布时间:2017-06-08 15:14:18

导 读


 

当AlphaGo接连击败人类最顶尖的高手之时,你是否想过,在金融领域,AlphaGo们也正在攻城略地,从智能理财、智能支付到智能信贷,人工智能的金融应用不断深入。就在最近,一支基于智能信贷的ABS产品在上海证券交易所发行,意味着智能信贷模式正在逐渐被主流金融界所认可。



  这支产品名为“读秒-去哪儿网‘拿去花’第一期消费分期资产支持专项计划”,主导发行的是PINTEC集团旗下智能信贷技术公司读秒。

据了解,此次读秒主导发行的ABS,是首单以独立信贷技术服务商作为主要发起人的公募互联网消费金融ABS,打破了以往发行主体主要是电商巨头和持牌金融公司的模式。


 

技术输出,智能信贷ABS模式复制可期
                                                   
  与一般的ABS不同的是,在本次发行的“读秒-去哪儿网‘拿去花’第一期消费分期资产支持专项计划”中,去哪儿网提供消费场景、用户流量并提供数据支持;读秒为去哪儿网提供大数据风控与智能信贷技术解决方案。
区别于传统电商发起的模式,读秒作为第三方技术机构发起ABS的难度更大,因为其本身并不能依靠场景和流量,而要依靠包括风控在内的资产服务能力。
  读秒是如何做到的?据读秒CEO周静介绍,读秒作为独立信贷技术服务商,此次能够作为发行主体,是因为精准定位在互联网消金ABS产业链中的核心位置,利用数据和技术优势,在基础资产的筛选、大数据风控等方面体现出了价值,突破了消费场景和用户流量的限制。


 

 

  读秒是PINTEC集团旗下的智能信贷服务解决方案提供商,其核心产品是读秒智能信贷决策引擎,并以此为基础,为用户打造一整套智能信贷服务及技术解决方案。目前,读秒的合作伙伴来自金融、电信、电商、旅游、医疗等数十个领域。

  今年3月,读秒与中国电信旗下翼支付公司合作推出“橙分期”分期消费方式。读秒输出大数据风控技术与消费金融专业服务,与中国电信合作风控,为电信用户提供购机、话费分期的专业消费金融服务。

  进入4月,读秒先后宣布与新网银行和上海华瑞银行达成战略合作。读秒作为风控、技术引擎合作方,与商业银行联合风控,助力银行向用户提供科技化的信贷服务。

  除了上述几家知名机构,读秒的合作机构还包括安盛集团、微店、乐视商城、小米、携程和58同城等。

  不难看出,读秒是“风控+”,或者说更全面一点“信贷技术服务+”的模式,这种模式是可以不断对外输出的、可复制的。读秒是技术服务商,不是电商或者商业机构,与其他商业机构不存在竞争。读秒在提供智能信贷技术服务时不局限于场景和某个体系,不局限于线上或者是线下,任何消费场景方都可以和读秒在智能信贷方面展开合作,如资产质量良好,则可以考虑发行ABS。


  与跟去哪儿合作类似,读秒跟携程、沪江网校等线上平台都有同样的信贷技术合作。读秒和去哪儿在拿去花项目上合作的时间较长,资产质量稳定,因此得以发行ABS。若是假以时日,读秒与其他平台合作而产生的资产质量得到验证,理论上也可以做同样的资产证券化。这次成功发行,让这种“读秒+”的ABS模式经历了市场和监管的检验,使得公募消金ABS市场上出现了在持牌机构和电商巨头之外的“技术+场景”的新模式,“读秒+”ABS模式应该是有较大的复制空间。那些想进入ABS公募市场但是又不像京东阿里那样体量的互联网公司,有了一种新的合作伙伴和模式。当然,不同类型的场景,其底层资产情况、现金流情况必然有所差别,未来能否走向市场还需要时间的检验。

场内消金ABS,争夺资金端的胜利

  长期以来,资金成本都是困扰消费金融行业发展的一大痛点,也是新兴互联网消费金融机构相对持牌金融机构的天生劣势。持牌机构可以通过同业市场融入低成本资金,发行资产证券化产品时也相对容易;相形之下,新兴的互联网消费金融机构,除了蚂蚁金服、京东金融等巨头,通常只能在场外进行高成本的非标融资。


 

 

相比现阶段其他融资渠道,公募ABS所募集的资金成本更低。

此前媒体曾公开报道过许多互金机构发行ABS,但绝大部分都是场外ABS,也就是不在上交所、深交所与银行间市场挂牌交易的ABS产品,其含金量与流动性相对场内ABS产品逊色不少,因此融资成本也不在一个层次上。

目前在市场利率上行区间,场内ABS的融资成本已从3月份的不足5%,上涨至现在的在5.7%到6%之间,但场外ABS的融资成本则高达8.5%到12%之间,通过其他方式的融资成本则有可能更高。

原因不难理解。与场外ABS不同的是,场内ABS发行要求更高、合规性更严格。能够获得交易所的无异函,要经过合规、评级、现金流测算等必要程序。而基础资产的债权债务关系是否清晰,现金流表现是否经得起考验等,都会影响能否在交易所成功备案发行。

此次“读秒-去哪儿网‘拿去花’第一期消费分期资产支持专项计划”,正是为数不多的登陆了场内市场的ABS,也标志着读秒主导发行的ABS,很大程度上获得了主流金融机构的认可,包括银行、保险、信托等。

这样一来,更多的机构会使读秒有更多的选择机会,同样会增加读秒资产的竞争优势,从而降低融资成本。


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